العقود الآجلة Zhonghui: لا يزال النحاس بسعر مخفض
وبعد العودة من عطلة عيد الربيع، لا تزال محطات المصب في غير موسم الاستهلاك. يتمتع سوق النحاس الفوري بمعاملات خفيفة نسبيًا ويعمل بشكل أساسي بسعر مخفض. ويبلغ متوسط الخصم بعد العطلة حوالي 50 يوان/طن. في سياق تراكم مخزون النحاس المحلي خلال العطلة والأداء الضعيف لطلبات الطلب، تقوم شركات المصب في الغالب بالتسليم والتداول من خلال الطلبات طويلة الأجل.
نشاط المعاملات ليس مرتفعا
وبعد عطلة عيد الربيع هذا العام، يتزامن ذلك مع موعد تسليم عقد Shanghai Copper 2402. وفقًا للإحصاءات، أظهر عقد Shanghai Copper 2402 للبورصة الأخيرة حجم تسليم قدره 73,250 طنًا، وأظهر استلام المستودع اليومي يوميًا للبورصة الأخيرة استلامًا للمستودع قدره 98,733 طنًا، مع نسبة تسليم تبلغ حوالي 74.20%. ولذلك، سترتفع المخزونات الاجتماعية المحلية من النحاس الإلكتروليتي بشكل كبير بعد العطلة، مع تركز الزيادة بشكل رئيسي في مناطق الاستهلاك الرئيسية مثل شنغهاي وجيانغسو وقوانغدونغ.
وفي النصف الثاني من الأسبوع، أعلن سوق النحاس المحلي عن موعد تسليم بعض الطلبات طويلة الأجل. قام حاملو الأسهم بتسليم المزيد من الطلبات طويلة الأجل في اتجاه المصب. وعلى خلفية أداء الطلب الضعيف، خططت بعض شركات المصب لنقل المخزون من خلال أوامر طويلة الأجل، وتم الانتهاء من المعاملات في السوق الفورية. النشاط منخفض نسبيًا، وأسعار النحاس الفورية في الغالب مخفضة.
تظهر مخزونات النحاس العالمية علامات انتعاش واضحة. اعتبارًا من 23 فبراير، بلغ إجمالي مخزون النحاس في بورصة لندن للمعادن وكومكس وSHFE ومنطقة التجارة الحرة في شنغهاي حوالي 364,800 طن، بزيادة كبيرة قدرها 98,000 طن عن الشهر السابق. من بينها، انخفض مخزون النحاس في بورصة لندن للمعادن بمقدار 14,000 طن مقارنة بالأسبوع الماضي، وظلت نسبة إيصالات المستودعات الملغاة عند حوالي 18%؛ وتراكم مخزون النحاس خلال الفترة السابقة بشكل ملحوظ ليصل إلى 95,000 طن متجاوزاً مستوى نفس الفترة من السنوات السابقة. خلال عطلة عيد الربيع، زادت مخزونات النحاس في المناطق الرئيسية في الصين بشكل حاد بمقدار 117.400 طن لتصل إلى 285.700 طن مقارنة بما كانت عليه قبل العطلة، وهي أكبر زيادة في السنوات الست الماضية. وفي العام الماضي، زاد بمقدار 39,400 طن فقط، وكان متوسط الزيادة في السنوات الست الماضية فقط 6 حوالي 10,000 طن. السبب الرئيسي هو أن معظم المصاهر تقوم بشحن البضائع إلى المستودعات قبل العطلات حتى يمكن تسليمها في الوقت المناسب بعد العطلة، مما يجعل مخزون النحاس هذا العام مرتفعًا نسبيًا. ومع ذلك، فإن جانب المستهلك يتعافى ببطء بعد العطلة، مما يسرع وتيرة تراكم مخزون النحاس المحلي.
المحطة تنتظر التعافي
وفي بداية عام 2024، ستحافظ قدرة صهر النحاس على النمو. وفي يناير، بلغ إنتاج الصين من النحاس الإلكتروليتي 969800 طن، بانخفاض على أساس شهري بنسبة 2.96% وزيادة على أساس سنوي بنسبة 13.65%. وبلغت الزيادة 116.500 طن بزيادة 16.200 طن عن المتوقع 953.600 طن. وبلغ معدل استخدام القدرات في شركات الصهر الكبرى في البلاد 81.58%. وفي يناير/كانون الثاني، خضعت بعض المصاهر المحلية للتجديد الفني أو النقل، بالإضافة إلى إغلاق بعض المصافي في المنطقة الشمالية الغربية للحفاظ على الحرارة، وما إلى ذلك، مما أدى إلى انخفاض طفيف في الإنتاج على أساس شهري في يناير/كانون الثاني. وفي الوقت الحاضر، تستمر الاضطرابات في مناجم النحاس في الخارج، وقد انخفض معدل نمو إمدادات المركزات العالمية بنحو نقطة مئوية واحدة هذا العام. على الرغم من أن إنتاج النحاس المكرر المحلي في يناير لم يتأثر بنقص إمدادات النحاس المركز، إلا أن التكاليف المرتفعة قد تجبر المصاهر على بدء خطط الصيانة المركزية للربع الثاني قبل الموعد المحدد.
ومن حيث الطلب على المصب، فإن الطلبيات بعد عيد الربيع في عام 2024 أقل من تلك التي بعد السنة القمرية الجديدة في السنوات السابقة، والمشتريات الفورية من النحاس كهربائيا ضعيفة. على وجه التحديد، استأنفت معظم شركات تصنيع قضبان النحاس المكررة العمل بعد العطلة، لكن الطلبيات انخفضت على أساس سنوي؛ وقد انتعش معدل تشغيل شركات الكابلات والأسلاك ببطء، ولم تنعكس الطلبيات الجديدة بعد؛ استأنفت صناعات القضبان والألواح والأشرطة النحاسية الإنتاج الواحدة تلو الأخرى، لكن الصناعة ككل خفيفة نسبيًا؛ النحاس يقترب موسم الذروة لمصانع الأنابيب، وقد زادت الطلبيات مقارنة بالعام الماضي.
بشكل عام، بعد عيد الربيع في عام 2024، ستنخفض الطلبيات الجديدة في صناعة النحاس النهائية مقارنة بالسنوات السابقة، لكن مخزونات المواد الخام منخفضة نسبيًا بشكل عام. ووفقا لقواعد السنوات السابقة، ستستأنف شركات المصب العمل الواحدة تلو الأخرى بعد اليوم الخامس عشر من الشهر القمري الأول. ومن المتوقع أن يتحسن الاستهلاك الفوري للنحاس، وسنواصل الاهتمام بحالة تجديد المحطات النهائية.
