يقترب موسم ذروة الاستهلاك، ومن المتوقع أن تكتسب المعادن غير الحديدية زخمًا-.
قبل وبعد عطلة عيد الربيع، كانت تقلبات الأسعار الإجمالية للمعادن غير الحديدية في الداخل والخارج قوية نسبيا، وكانت أسعار النحاس والنيكل هي الأقوى. واستقرت أسعار الألمنيوم والألومينا كهربائيا وانتعشت بعد انخفاضها. على المدى القصير، لا يوجد خلل خطير في التوازن بين العرض والطلب على-المعادن غير الحديدية، ولكن المخزونات المنخفضة بشكل عام، وتوقعات تحسن الاقتصاد الكلي، وانخفاض سعر صرف الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة، كلها عوامل دعمت أسعار المعادن غير الحديدية-، مما عوض التأثيرات السلبية للاستهلاك الموسمي خارج موسم-شهر فبراير. .
وبالنظر إلى توقعات السوق، فإن معظم-المعادن غير الحديدية ستستفيد من موسم ذروة الاستهلاك الموسمي الناتج عن تجديد الصناعات التحويلية، ومن المتوقع أن تكون السياسات المالية فعالة، مثل الإسكان الميسور التكلفة، والبنية التحتية العامة "للترفيه والطوارئ" وتجديد القرى الحضرية. ضمن بناء "ثلاثة مشاريع كبرى". وفي عام 2024، سيتباطأ نمو الاستهلاك المدفوع بالطاقة الجديدة، ولا تزال العقارات في حالة ضعيفة نسبيًا.
سوف ينتعش الطلب موسميا
في عام 2023، سيستمر الطلب على-المعادن غير الحديدية في النمو بشكل عام، وخاصة الطلب في الصين، والذي تجاوز التوقعات بسبب السياسات المحلية والتطور النشط لصناعة الطاقة الجديدة. وهذا أيضًا نتيجة انعكاس الانخفاض في أسعار-المعادن غير الحديدية في النصف الأول من العام في النصف الثاني من العام الماضي. السبب الرئيسي للزيادة .
وفيما يتعلق بالنحاس، تظهر البيانات الصادرة عن ICSG أن معدل نمو الاستهلاك العالمي للنحاس في عام 2023 سيرتفع بنسبة 4.6 نقطة مئوية مقارنة بعام 2022، ليصل إلى 27.013 مليون طن، وسيبلغ معدل النمو في عام 2022 2.5%. ووفقا للتقديرات، سيبلغ استهلاك الصين من النحاس في عام 2023 16.1 مليون طن، بزيادة قدرها 9.8% مقارنة بعام 2022. وستقود صناعة الطاقة الجديدة نموا كبيرا في الطلب على النحاس، بزيادة قدرها 52% مقارنة بعام 2022، وهو ما يمثل حوالي 19% من استهلاك النحاس الوطني. سيشهد استهلاك النحاس المكرر في الخارج نموًا سلبيًا في عام 2023، بانخفاض 2.3٪ عن عام 2022. وفي الفترة من يناير إلى فبراير 2024، ضعف الطلب على النحاس مرة أخرى، وانخفضت معدلات تشغيل مؤسسات المعالجة مثل قضبان النحاس وأنابيب النحاس وشرائط النحاس بشكل عام، ومن المتوقع أن تنتعش في مارس.
وفيما يتعلق بالألمنيوم والألومينا، ستستورد الصين في عام 2023 1.542 مليون طن من الألومنيوم الإلكتروليتي، بزيادة قدرها 131.4% مقارنة بعام 2022. وينخفض معدل النمو شهرًا بعد شهر وهو نفس ما كان عليه في عام 2021، ويرجع ذلك أساسًا إلى النمو السريع في استهلاك الألومنيوم المحلي. سيصل الاستهلاك المحلي الكامل للألمنيوم-إلى 47.86 مليون طن في عام 2023، وهو رقم قياسي، بزيادة قدرها 7.6% عن عام 2022. ويعود نمو الاستهلاك بشكل أساسي إلى مجالات مركبات الطاقة الجديدة والخلايا الكهروضوئية وبطاريات الليثيوم. في عام 2023، سيتم استهلاك حوالي 5.7 مليون طن من الألومنيوم، بزيادة قدرها 50% مقارنة بعام 2022. ومن بينها، سيبلغ الطلب على الألومنيوم لمركبات الركاب التي تعمل بالطاقة الجديدة 2.3 مليون طن، وسيبلغ استهلاك الألومنيوم الكهروضوئي 2.3 مليون طن. 4 مليون طن، وتستهلك رقائق الألومنيوم للبطاريات 400000 طن من الألومنيوم. وفي الفترة من يناير إلى فبراير 2024، يضعف أيضًا استهلاك الألمنيوم، مما يتسبب في زيادة مخزون سوق الألمنيوم كهربائياً. وفي شهر مارس، ستقوم الصناعة التحويلية بتجديد مخزونها. كما يضعف الطلب على الألومينا أيضًا، حيث كان استئناف إنتاج الألومنيوم التحليلي في يوننان في يناير أقل من المتوقع.
وفيما يتعلق بالنيكل، استمر إنتاج الفولاذ المقاوم للصدأ في الانخفاض في يناير. نظرًا لأن المواد الخام للفولاذ المقاوم للصدأ تأتي من النيكل الحديدي، فإن لها تأثيرًا ضئيلًا على استهلاك النيكل النقي. في شهر يناير، زاد إنتاج المواد الثلاثية بنسبة 44% على أساس سنوي-على-عام و7.7% مقارنة بشهر ديسمبر من العام الماضي، مما أدى إلى ارتفاع الطلب على كبريتات النيكل. وفي شهر مارس، ستقوم الصناعة التحويلية بتجديد مخزونها، وخاصة شراء البطاريات الثلاثية لمركبات الطاقة الجديدة، والتي ستشهد أيضًا نموًا موسميًا.
هناك قيود على نمو العرض
بالنظر إلى عام 2023،-تستمر مخزونات المعادن غير الحديدية في الانخفاض. ولا يقتصر الأمر على نمو الطلب فحسب، بل إن الأمر الأهم هو تباطؤ نمو العرض، مما يؤدي إلى توازن محكم بين العرض والطلب أو مجرد فائض بسيط. في ظل تحول الطاقة العالمي الحالي، وحماية البيئة-منخفضة الكربون ومتطلبات السياسات الأخرى، يتم تقييد التوسع في قدرة إنتاج المعادن غير الحديدية-، وخاصة الألومنيوم والألومينا المتحللة كهربيًا. قد يتأثر النحاس بانخفاض درجات مناجم النحاس وانخفاض النفقات الرأسمالية وعدم الاستقرار السياسي.
وفيما يتعلق بالنحاس، تظهر البيانات الصادرة عن ICSG أن الإنتاج العالمي من النحاس المكرر سيرتفع بنسبة 6% في عام 2023 مقارنة بعام 2022، ليصل إلى 26.927 مليون طن. من بينها، يبلغ إنتاج تكرير النحاس في الصين حوالي 11.6 مليون طن، بزيادة قدرها 12.7% مقارنة بعام 2022. ومع ذلك، سيزيد إنتاج مناجم النحاس العالمي بنسبة 1.4% فقط ليصل إلى 22.2 مليون طن في عام 2023. بما في ذلك نمو إنتاج مناجم النحاس في تشيلي وإندونيسيا وبنما والولايات المتحدة، كان أقل من المتوقع أو انخفض. في السنوات الأخيرة، انخفض إنتاج النحاس التشيلي بسبب عوامل مثل انخفاض جودة الخام والقيود المفروضة على المياه وتفشي الأوبئة. ومع استمرار انخفاض رسوم معالجة تركيز النحاس في عام 2024، تستمر أرباح صهر النحاس في الانخفاض، مما قد يؤثر على إنتاج النحاس المكرر في الربع الأول. يعتمد النمو المستقبلي للنحاس الإلكتروليتي على ما إذا كان من الممكن مواكبة إمدادات النحاس الخردة.
فيما يتعلق بالألمنيوم، في عام 2023، سيتباطأ معدل نمو إنتاج الألومنيوم كهربائيا في الداخل والخارج. وفي عام 2023، سيبلغ إنتاج الألومنيوم كهربائيا في الصين حوالي 41.594 مليون طن، بزيادة قدرها 3.7٪ عن عام 2022، ومعدل النمو هو الأدنى في السنوات الأربع الماضية. في عام 2023، سيبلغ الإنتاج العالمي للألمنيوم المُحلل كهربائيًا حوالي 70.581 مليون طن، بزيادة قدرها 2.2% عن عام 2022. ومن منظور توسيع الطاقة الإنتاجية، فإن "السقف" الذي حددته وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات لطاقة إنتاج الألومنيوم المُحلل كهربائيًا وهو 45 مليون طن، يجعل من الصعب توسيع الطاقة الإنتاجية للألمنيوم. في الخارج، لا يوجد أي توسع تقريبًا في الطاقة الإنتاجية للألمنيوم المُحلل كهربائيًا في أوروبا والولايات المتحدة لأسباب تتعلق بحماية البيئة.
وفيما يتعلق بالألومينا، في عام 2023، سيبلغ إنتاج الألومينا في الصين حوالي 82.4412 مليون طن، بزيادة قدرها 1.4% مقارنة بعام 2022، وسيتباطأ معدل النمو بشكل ملحوظ من 5.6% في عام 2022. وفي عام 2023، سيبلغ إنتاج الألمنيوم الكهربائي في بلدي 41.594 مليون طن. على أساس استهلاك 1.92 طن من الألومينا لكل طن من إنتاج الألومنيوم الكهربائي، فإن استهلاك الألومينا من الدرجة المعدنية في بلدي سيكون 79.86 مليون طن. ولذلك، فإن إنتاج الألومينا في الصين يمكن أن يلبي بشكل كامل الاستخدام المحلي للألمنيوم التحليل الكهربائي. ومع ذلك، أثار الإضراب في غينيا أعصاب السوق مرة أخرى. قدمت النقابات العمالية في غينيا إشعارًا بتنظيم إضراب عام غير مقيد في جميع أنحاء البلاد بدءًا من 26 فبراير.
باختصار، يعد شهر مارس إلى مايو من كل عام هو موسم الذروة التقليدي لعمليات التصنيع المتزايدة. سوف تؤدي المعادن غير الحديدية، باعتبارها مواد خام صناعية أولية مهمة، إلى انتعاش الطلب الموسمي. بالإضافة إلى ذلك، دخلت السياسات المالية والنقدية حيز التنفيذ تدريجيا في الربع الأول، كما أن الاستثمار في البنية التحتية وبدء أو بناء "المشروعات الثلاثة الكبرى" في الربع الثاني له دفعة معينة لاستهلاك المعادن غير الحديدية. هناك قيود على جانب العرض، مما يعني أنه سيكون هناك سوق لتخفيض المخزون في شهر مارس. ومع ذلك، نظرًا لتطور معايير الصناعة، والقاعدة العالية وملكية السيارات العالية، فمن المرجح أن يتباطأ معدل نمو الخلايا الكهروضوئية ومركبات الطاقة الجديدة، مما يعني أن هناك عدم يقين في مجال الاستهلاك-مدفوعًا-بنمو المعادن غير الحديدية.
